春時点では「バブル崩壊なし判定」のエヌビディアの行方｜株探編集部からのお手紙

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From: 株探編集部からのお手紙

Sent: Saturday, December 13, 2025 7:04 AM

 

Subject: 春時点では「バブル崩壊なし判定」のエヌビディアの行方｜株探編集部からのお手紙

 

おはようございます。株探編集部です。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 株探編集部からのお手紙　2025年12月13日 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━ － CONTENTS － ・今週のお手紙 ・今週の注目記事 ・株探15周年記念キャンペーンのお知らせ ・投資家検索サービス、あります！ ・利益成長"青天井"リスト【総集編】 ・今月配当取りを狙える【高利回り】ベスト30 ・「MINKABU」の名称を騙る不審サイト、SNSでの勧誘等にご注意ください ・株探ヘルプからのお願い ・今週の人気記事ランキング ・プロフィール登録のお願い ――――――――――――――――――       おはようございます。 株探編集部です。   今週は東日本で地震や津波に怯える日が続きました。メルマガ執筆中の12日（金）の夕方には、都内でも少々不気味な揺れに見舞われました。   一方、今週の日米の株式市場は比較的、平穏な状況でした。日経平均株価や日経平均との連動性が注目されている米ナスダック総合株価指数は、前週比で横ばいに近い緩やかな上昇となっています。   その要因の1つはFOMC（米連邦公開市場委員会）で、想定通り0.25％の利下げが決定されたこと。   会合後に行われた会見で、ジェローム・パウエルFRB議長が今後の利上げの可能性を示さなかった点が安心材料となったようです。   ただ、10日夕方（現地時間）に発表されたオラクル＜ORCL＞の9～11月期（第2四半期）決算は、同社株に揺れを引き起こしました。   クラウド関連の売上高が市場予想を下回ったことが嫌気され、11日には前日比で10％以上の下落となりました。そこには、AIバブルの崩壊を恐れる市場心理が見て取れます。   はたしてオラクルの決算内容と株価の動きは、AI相場を牽引してきたエヌビディア＜NVDA＞にどのような影響を与えるのか。   未来のことを正確に読むことは誰もできませんが、過去の動きからなんらかの示唆を得られるかもしれません。   その参考となる資料が「マグニフィセント7:持続不可能な成長とシステミックリスク」というタイトルの論文です。著者はフィンランド・ヴァーサ大学の研究者です。   論文の中では「有限時間特異点」と「LPPLSモデル」という、庶民には耳慣れない言葉が登場します。   2つの用語の意味を論文の主旨から解説すると、最初の「有限時間特異点」とはバブル崩壊の臨界点のこと。   指数関数的な成長を超える状況となると持続可能な成長は不可能になる、つまりバブルが崩壊することになります。   もう1つの「LPPLSモデル」は、いつバブルが崩壊するかを予知する計算式です。   研究では、マグニフィセント7の株価を16年5月半ば～25年1月半ばまで分析。その動きを先のモデルと統計的な検証によって、7社の株価がいつバブル崩壊するのかを予想しています。   分析の結果、バブル崩壊が来ると判定されたのは4社で、アルファベット＜GOOGL＞、アマゾン＜AMZN＞、アップル＜AAPL＞、マイクロソフト＜MSFT＞でした。   つまり、エヌビディア＜NVDA＞は計測期間の株価の動きからは、バブル崩壊の対象外だったのです。   ただし、その後にトランプ関税ショックでエヌビディアをはじめ、マグニフィセント7株は軒並み下落しています。   ですが、論文の主旨を踏まえると、このときのエヌビディア株はバブル崩壊ではなく連れ安に見舞われたことになります。   話を直近のオラクルの決算に戻すと、クラウド関連の売上高が予想未達となったのには、データーセンターの需要が高まる中で、運営に必要な電力とエヌビディアのGPU（画像処理半導体）の供給が逼迫し、供給が追いつかなかった影響があります。   需要が供給を上回っている状況を踏まえると、昨今のAIに関する成長の限界点（特異点）に対する懸念は、まだ深刻なものではない可能性もあります。   ―――――――――――――――――― ☆今週の注目記事☆ ―――――――――――――――――― AI活用で勝ちを呼ぶ7人の技 ―――――――――――――――――― 【すご腕投資家さんに聞く「銘柄選び」の技】   AIバブルが喧伝され始めた昨今ですが、個人投資家のAI活用はバブルどころか、ようやく芽吹き始めたような段階です。   今春に株探編集部が実施した「個人投資家大調査」（2025年）では、活用率は16％。つまり84％の人は未利用です。   その理由を尋ねると、 「使い方をイメージできない」（40.6％） 「回答の信頼性に不安」（23.3％） ――が上位となりました（回答は2つまで）。   編集部はこれらの疑問や不安を解消する一助になればと、今年10月～11月に7人の投資家のケーススタディを掲載しました。   そして今回、これらの7人の記事の総集編を2回に分けて、AI活用で勝ちを導くためのツボを紹介しています。   2本の記事は、有料会員に限らずどなたでも最後まで読むことが可能です。   「うまい投資家」「勝っている投資家」は、どのようにAIを使っているのかを確認し、スキルアップの一助にしていただけると幸いです。   ▼第1回 生成AIを使ったら儲かった4つの攻め技 ⇒ https://kabutan.jp/news/marketnews/?b=n202512120366   ▼最終回 AIで守りを固めて儲ける3つの技 ⇒ 12月15日（月）掲載予定   *見出しは変更の可能性があります。   【すご腕投資家さんに聞く「銘柄選び」の技】 投資が上手の人は、どのようにして銘柄を選ぶのか。また、買い時や売り時はどのようにして判断しているのか。株で1億円以上を稼いでいるような「すご腕投資家」の実例を、そのノウハウとともに紹介します。   ▼バックナンバーはこちらから！ ⇒ https://ac.ebis.ne.jp/tr_set.php?argument=GFU4CUZu&ai=635   ※「株探プレミアム」はワンランク上の情報を提供する有料サービスです。 プレミアム会員の方はログインしてからお読みください。 プレミアム会員以外の方は、最初のページは無料でご覧いただけます。   ―――――――――――――――――― 抽選で150名様に2ヵ月無料クーポン進呈！ ★株探15周年記念キャンペーンのお知らせ☆彡 ―――――――――――――――――― 平素より「株探」をご利用いただき、誠にありがとうございます。   株探はこのたび、サービス開始15周年を迎えました！　日頃のご愛顧に感謝を込めて、抽選で150名様に有料会員サービス「株探プレミアム」の2ヵ月無料クーポンを進呈する「株探15周年記念キャンペーン」を開催中です。   当選された場合、株探プレミアムをご契約中または過去にご利用経験がある方はクーポンで2ヵ月分、初めてご契約の方は、無料体験を含めると最大3ヵ月無料でご利用いただけます。この機会に株探プレミアムをぜひご活用ください。   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